MNBC : l’avenir de la monnaie numérique de banque centrale

Le dinar et le dirham numériques : comment les MNBC redessinent la finance en Égypte et en Afrique

La monnaie numérique de banque centrale n’est plus un concept futuriste cantonné aux livres blancs et aux forums économiques ; elle devient rapidement une réalité tangible partout dans le monde. Au fond, une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) est une version numérique de la monnaie officielle d’un pays, émise et garantie par sa banque centrale. Ce n’est pas comme l’argent de votre application bancaire ou le solde de votre compte PayPal. Contrairement aux dépôts dans les banques commerciales, une MNBC est un engagement direct de la banque centrale elle-même. Elle fonctionne comme une nouvelle forme de monnaie numérique garantie par l’État, conçue pour compléter les espèces et les systèmes de paiement numériques existants, avec cette particularité d’être une créance directe sur l’autorité monétaire centrale.

Cette évolution numérique de la monnaie promet de redéfinir le tissu même de nos systèmes financiers, et son impact potentiel n’est nulle part plus significatif que dans des régions dynamiques et en pleine numérisation comme l’Afrique, où des pays comme l’Égypte prennent les devants pour comprendre, et peut-être déployer, cette technologie transformatrice.

Qu’est-ce qu’une MNBC, exactement ? Démystifier la monnaie numérique

Pour mesurer réellement la portée d’une MNBC, il est utile de comprendre ce qu’elle n’est pas. L’argent que la plupart des gens utilisent aujourd’hui sous forme numérique est de la monnaie de banque commerciale. Le solde de votre compte courant représente un engagement privé de votre banque — la promesse de cette institution de vous verser des espèces sur demande. La MNBC inverse ce modèle. Elle est l’équivalent numérique d’un billet de banque : c’est la promesse directe de la banque centrale, ce qui en fait sans doute la forme de monnaie numérique la plus sûre, à l’abri du risque de défaillance d’une banque commerciale.

Les MNBC se présentent généralement sous deux formes :

• MNBC de détail : conçues pour être utilisées par le grand public dans les transactions quotidiennes, à la manière des espèces. C’est ce type qui pourrait servir à faire ses courses, payer ses factures ou envoyer de l’argent à sa famille.
• MNBC de gros : réservées aux institutions financières pour régler les virements interbancaires de gros montant et les opérations sur titres. Elles visent à rendre l’ossature du système financier plus efficace et plus sûre.

L’élan mondial en faveur des MNBC est alimenté par plusieurs facteurs, dont le recul de l’usage des espèces, l’essor des cryptomonnaies, la volonté d’une plus grande inclusion financière et le besoin de systèmes de paiement plus efficaces et plus résilients.

Le paysage africain : un continent qui embrasse l’innovation financière

L’Afrique est un continent de contrastes, qui compte certaines des économies les plus dynamiques du monde mais aussi d’importants défis en matière d’inclusion financière. Selon la Banque mondiale, une part substantielle de la population adulte reste non bancarisée ou sous-bancarisée. C’est là que la promesse des MNBC brille le plus.

Plusieurs pays africains ouvrent déjà la voie. Le Nigeria a fait les gros titres avec le lancement de l’eNaira, devenant l’une des premières grandes économies au monde à déployer une MNBC de détail. Le Ghana teste activement l’e-Cedi en phase pilote, et l’Afrique du Sud est très engagée dans l’expérimentation d’une MNBC de gros avec le projet Khokha. La Communauté d’Afrique de l’Est étudie même une MNBC régionale pour faciliter le commerce transfrontalier. Cette vague d’innovation positionne l’Afrique non pas en observatrice passive, mais en véritable laboratoire de la monnaie de demain.

L’incursion stratégique de l’Égypte dans le monde des MNBC

En Afrique du Nord, l’Égypte s’est imposée comme un acteur clé du débat sur les MNBC. La Banque centrale d’Égypte (CBE) a reconnu le potentiel considérable d’une monnaie numérique et a engagé un processus d’exploration prudent et méthodique. Les motivations de l’Égypte sont multiples et alignées sur ses objectifs économiques nationaux.

La première est la recherche de l’inclusion financière. Malgré les progrès, une partie de la population égyptienne reste en dehors du système bancaire formel. Une livre numérique, accessible depuis un simple téléphone mobile, pourrait intégrer ces personnes à l’économie formelle et leur permettre d’épargner, de payer et d’emprunter de façon sûre et efficace.

Ensuite, une MNBC pourrait considérablement améliorer l’efficacité des paiements. Elle pourrait réduire le coût et le délai des transferts d’argent nationaux et, surtout, fluidifier les paiements transfrontaliers avec les partenaires commerciaux et pour les millions d’Égyptiens travaillant à l’étranger qui envoient de l’argent au pays. Rendre ces transferts moins chers et plus rapides donnerait un coup de pouce direct à l’économie nationale.

Par ailleurs, la CBE voit dans une monnaie numérique un outil pour améliorer la transmission de la politique monétaire. Avec une MNBC, la banque centrale pourrait en théorie mettre en œuvre ses décisions plus vite et plus précisément. Elle offre aussi une alternative numérique garantie par l’État à la vague croissante de cryptomonnaies privées, contribuant à préserver la souveraineté et la stabilité monétaires.

Surmonter les obstacles sur la voie de la monnaie numérique

Le chemin vers une MNBC pleinement opérationnelle n’est pas sans obstacles. Pour l’Égypte et d’autres pays africains, des défis importants doivent être traités avec soin :

• Infrastructure technologique : une adoption généralisée exige une infrastructure numérique robuste, notamment une connexion internet et une électricité fiables, ce qui peut être difficile dans les zones isolées ou rurales.
• Littératie numérique : il est primordial que tous les citoyens, et pas seulement la population urbaine à l’aise avec la technologie, puissent comprendre le nouveau système et lui faire confiance.
• Vie privée et sécurité : une monnaie numérique émise par la banque centrale soulève des questions légitimes sur la vie privée des utilisateurs et sur une possible surveillance par l’État, sans parler de la menace permanente des cyberattaques.
• Désintermédiation du secteur bancaire : en cas de crise, les gens pourraient retirer leur argent des banques commerciales pour le placer dans la sécurité perçue d’une MNBC, au risque de déstabiliser le système bancaire.

L’avenir est numérique

L’exploration des monnaies numériques de banque centrale représente l’une des innovations monétaires les plus importantes de notre époque. Pour l’Égypte et l’ensemble du continent africain, les enjeux sont élevés. Une MNBC réussie peut accélérer la croissance économique, favoriser une plus grande inclusion financière et créer un écosystème de paiement plus résilient et plus efficace. Si la voie à suivre exige de franchir avec soin des défis technologiques et sociaux complexes, la posture proactive de la Banque centrale d’Égypte montre qu’elle a clairement compris que l’avenir de la finance sera numérique. Le travail mené aujourd’hui posera les bases d’une économie de demain plus inclusive et plus dynamique.